Рассказчик с детства дружил с Эдвардом Дерби, который обладал незаурядными умственными способностями и всегда интересовался мистикой. После учёбы в Мискатаникском университете, Эдвард женился на Асенат Уэйт - странной девушке родом из Иннсмута. Сам факт того, что робкий и застенчивый Эдвард решил жениться, удивил его друга, да и Асенат была очень странной и загадочной девушкой. За три года брака Эдвард сильно изменился - он изменился внешне и его часто стали видеть за тем, как он довольно лихо управлял автомобилем, хотя раньше не умел этого. Сам он стал более замкнутым, и все меньше общался со своим другом.

Однажды рассказчик получил телеграмму из Чесанкука. Оказалось, что там объявился Дерби, причём при самых странных обстоятельствах. Он приезжает на место и находит его в подвале фермы - голого и кричащего нечто невразумительное. Найдя ему одежду, герой сажает его в автомобиль и везет домой. Дерби начинает рассказывать ужасные вещи - оказывается, Асенат способна управлять его разумом, "вселяясь" в него. Делая это, она в теле Эдварда совершала путешествия в странные места, где совершала некие обряды. Более того, Дерби был уверен, что Асенат - это знаменитый колдун, её дед Эфрайим Уэйт, который якобы умер, но на самом деле, вселился в тело своей внучки и женился на Эдварде, чтобы заполучить более привычное для себя мужское тело. Выбор пал на Дерби, так как он был одновременно умен и обладал слабой волей, что идеально подходило для "переселения" в его тело. В то время как Эфраим в теле Эдварда делал все что хотел, сам Дерби находился запертым в доме, в теле Асенат. Рассказчик принял эти слова как бред, но в следующее мгновение Эдвард внезапно изменился - он успокоился, взял все свои слова обратно и даже сам попросился сесть за руль, и довез его до дома. Ошеломлённый рассказчик был в замешательстве.

После этих событий прошло два месяца. Ни об Эдварде, ни о Асенат не было слышно, но рассказчик все не мог успокоится, беспокоясь за своего друга. В октябре Эдвард явился к своему другу и рассказал о том, что Асенат пропала, а также о том, что он абсолютно уверен в том, что в её теле живёт Эфрайм, так как он видел почерк в записях Асенат, полностью совпадающий с почерком её покойного деда. Но он не успевает докончить своей мысли - внезапно он начинает кричать от странной внутренней боли и понимает, что Асенат пытается вновь завладеть его разумом. Однако вскоре он пришёл в себя.

После этого психическое состояние Эдварда Дерби ухудшалось и его поместили в лечебницу. Рассказчик часто посещал его, и однажды врачи сказали ему, что Эдвард теперь здоров и его можно выписывать. Радостный, он заходит к нему в палату, но с первых же слов разговора понимает, что перед ним уже не его друг Эдвард, а злобный Эфраим Уэйт. Вернувшись домой, герой размышляет о том, как ему можно спасти своего друга, когда в его комнате звонит телефон. Взяв его, он слышит странные булькающие звуки, и подумав, что это проблемы со связью, кладет трубку. Через некоторое время в дверь постучали, причём стук был таким, каким стучал только Эдвард - это был их своеобразный пароль. Но на пороге стоял странный карлик, окутанный в одеяния, который протянул записку. Прочитав её, герой все понял. Как оказалось, Эдвард убил Асенат и закопал её тело в погребе. Но уже после этого, Эфраим перенесся в его тело и Эдвард оказался в мертвом теле, под землей. Выкопав себе путь, он добрался до дома своего друга и попросил в записке найти Эфраима в лечебнице и убить его.

Рассказчик теряет сознание. На утро он находит у себя дома мертвое тело ночного гостя, которое оказывается останками Асенат. Вооружившись, он идет в лечебницу и убивает Эфраима Уэйта, захватившего тело его друга.

По словам Питера Кэннона, «большинство критиков согласны с тем, что «Тварь на пороге» входит в число «самых бедных из поздних произведений Лавкрафта»». Он критикует его за «очевидный и мелодраматический сюжет, перемежающийся фрагментами театрального монолога», а также за «довольно шаблонный» фон Аркхема. Питер Кеннон отмечает, что персонаж главного героя движет сюжетом «Тварь на пороге» больше, чем в большинстве произведений Лавкрафта. «Там, где космические силы обычно случайно обгоняют типичного героя Лавкрафта, такого как Пизли, здесь Дерби виноват лишь в собственной личностной слабости, став жертвой гнусных замыслов своей жены».

Роберт Вайнберг оценивал «Тварь на пороге» как «не одну из лучших работ Лавкрафта».

С. Т. Джоши в «Жизнь Г. Ф. Лавкрафта» называет рассказ «одной из самых бедных историй Лавкрафта».

Лин Картер также отвергает рассказ за «на удивление незначительную и в какой-то мере неудовлетворительную... отвратительную маленькую домашнюю трагедию... полностью лишенную того космического видения, которое делает лучшие истории Лавкрафта такими незабываемыми». Эта критика любопытна, учитывая, что многие произведения Лавкрафта не претендовали и не претендуют на то, чтобы быть «рассказами о космическом видении автора» — такими как ранние дансанианские фантазии, «Ужасный старик», «Картина в доме» и «В склепе».

Лайон Спраг де Камп предлагает более уравновешенный взгляд, описывая рассказ как «в среднем ранге рассказов Лавкрафта: ниже его лучших, но намного выше среднего показателя по его жанру «Странных историй»», добавляя, что «Лавкрафт уделял больше внимания, чем обычно, персонажам».

«Это единственное произведение Лавкрафта, включенное в антологию Американской библиотеки 2009 года «Американские фантастические сказки: Страх и сверхъестественное от По до чтива».