Необходимость учитывать временной горизонт при управлении инвестициями подтверждается хотя бы тем фактом, что одна из глав этой книги полностью посвящена данному вопросу. Это ключевое понятие, от значения которого во многом зависит распределение активов портфеля между ин- вестиционными инструментами, генерирующими процентный доход, и долевыми инструментами. Чаще всего инвестиционный портфель подвергается двум опасностями: инфляции и волатильности доходности. При долгосрочных инвестициях инфляция более опасна, чем волатильность рынка. Поэтому большую часть долгосрочных инвестиционных портфелей должны составлять акции, которые позволят обеспечить долгосрочный рост капитала, необходимый для наращивания покупательной способности. Для краткосрочных инвестиций опаснее волатильность рынка.