4.5 Маленькая книга, которая изменила многое

Биржевой фонд Gotham Capital обнаружил некоторое простое "правило", которое позволило им выбирать для своего портфеля лучшие акции на рынке и получать в течение 17 лет доходность свыше 15% в среднем, что их автоматически помещает в "высшую лигу" к таким известным управляющим как Уоррэн Баффет, Питер Линч и Джорж Соррос. Окрыленные успехом, они решили, что их формула настолько основополагающа и незыблема, что будет работать всегда, даже после того как все о ней узнают. Один из управляющих решил даже обнародовать формулу, написав эту книгу (на страницах книги написано открытым текстом, что, мол, да, наверное формула работать будет хуже после выхода книги, но хуже ненамного). Дико подставив тем самым своих коллег.

Книга получилась очень резонансная, автор прославился, но это была геростратова слава — формула проработала еще четыре года после выхода книги, с 2006 по 2009, после чего перестала приносить доходы выше рыночных. По всей видимости, навсегда. Про это есть подробная статья на seeking alpha (на английском языке, гуглите magic formula investing backtest). В 2009 году способ, которым участники рынка оценивают акции усложнился и включает в себя P/E и ROIC, с бОльшим весом, чем ранее. Так что книга, можно сказать, изменила мир. Мир финансов уж наверняка.

Несмотря на то, что "волшебная формула", вокруг которой вращается вся книга, не работает, книгу все равно можно посоветовать ознакомиться всем, кто интересуется темой инвестирования. Очень доступным бытовым языком описан смысл метрик P/E и ROIC, о них полезно знать каждому. Есть сайт magic formula investing, который помогает выбирать американские акции по принципам, описанным в книге. Пользуйтесь аккуратно, помните, что мир финансов, да и мир вообще — штука сложная и вряд ли описывается одной формулой :)